12月24日，中科星图测控时代股份有限公司（以下简称“星图测控”）在北京证券往复所（以下简称“北交所”）开启新股申购。

星图测控IPO首发价为6.92元/股，刊行市盈率为14.98倍，共刊行2750万股，网上刊行2200万股。

航天测控惩办“小巨东谈主”，行业壁垒高成漫空间大

公开信息露馅，星图测控是围绕航天器在轨惩办与就业，专科从事航天测控惩办、航天数字仿真实国度级专精特新“小巨东谈主”企业。公司业务发端于航天特种限度，凭借中枢时代团队在特种限度多年来高法式委派国度要紧航天工程任务所蕴蓄的时代上风，当今已全面拓展至特种限度、民用航天和贸易航天限度。

公司依托完满自主化的中枢时代，研发变成瞻念察者系列家具。同期，鉴戒外洋市集头部航天科技就业企业无数实行的“家具+抽象就业有缠绵”业务样式。

星图测控的内容适度东谈主为中国科学院空天院，中枢时代团队均来自于国度航天测控单元，屡次进入国度要紧航天工程任务，承担过国度要紧航天名目。国有鼓吹布景及中枢时代团队的大型国有航天单元研发资历决定了公司具备承担国度政策级航天任务的能力。适度2024年6月30日，公司已在航天限度领有32项已授权发明专利及189项已登记的计较机软件文章权。

财务方面，星图测控2023年已毕营收2.29亿元，同比增长61.90%，归母净利润6262.79万元，同比增长23.41%；2024年前三季度已毕营收1.63亿元，归母净利润5020.74万元，毛利率和净利率区别为51.98%和30.83%。

这次募投名目方面，公司拟在安徽合肥建造贸易航天测控就业中心，同期拟在我国西部、东北、南部等地（初步选址）建造大地站网，开展航天器测控过甚升值就业。名目完满达产后量度可已毕新增年均营业收入4183万元，新增年均净利润1454万元。

开源证券北交所商榷中心总司理诸海滨在研报中指出，琢磨到公司时代及品牌上风，有望进一步提高行业渗入率，提出温存。

申万宏源专精特新首席分析师刘靖在研报中指出，公司围绕航天器在轨惩办与就业，业务限度隐敝特种限度、民用航天、贸易航天，承担过国度要紧航天名目，依托自主中枢时代，打造瞻念察者系列家具，行业壁垒高；公司看成国有鼓吹布景及中枢时代团队的大型国有航天单元，成漫空间大。博弈面看，公司首发估值较低，老股占比拟低，提出积极参与。

2024年北交所新股刊行速率沉稳，上市后暴露活跃

转头2024年北交所新股市集，合座新股刊行速率保捏沉稳，新股申购积极，上市后暴露活跃。适度2024年12月20日，2024年北交所上市企业22家，召募资金测度45.50亿元。新股市盈率方面，2024年北交所上市企业首发市盈率均值为15.76倍。

诸海滨默示，新股市盈率方面，2024年北交所上市企业首发市盈率均值为15.76倍。另外由于2024年北交所新上市企业从行业赛谈、时代能力等角度去看，均具备优质的稀缺性，同期较低的刊行估值对资金劝诱力强，新股首日涨幅也较高。

2024年22家上市公司首日涨幅均值达204.03%。2024年10月1日-2024年12月20日新股首日涨幅进一步提高，首日涨幅均值达366.23%。量度2025年新股刊行节律保管每月3-4家，全年或有36-48家新股。

另外，2024年新三板挂牌企业质地捏续提高。新三板看成北交所的后备军，企业的提质地、扩数目正在快速进行，综上原因，看好2025年北交所新股契机。

刘靖指出，自2024年9月24日二级市集交投活跃度马上抬升以来，北交所新股刊行数目保管每月3家的符合节律、且新股市集热度也马上抬升，瞻望来岁，刊行节律上量度保管每月3-4家，同期，北交所现时新股申购收益率已相等可不雅，按照2024年10月以来上市的6只新股情况、申购收益率中值达0.26%，简便线性外推全年36只（每月3只）的新股申购累计收益率可达9.99%，新股申购收益率可不雅。

此外，北交所后备企业的提质地扩数目正在进行。2025年是北交所高质地发展的关节节点，北交所后备企业的提质地扩数目正在进行。2024年11月新三板新增挂牌41家、前11月已累计挂牌326家，且2024年下半年已显然看到挂牌企业盈利能力的普及，这些企业挂牌满一年后即可上会，提出积极温存相关优质后备企业的投资契机，积极看好来岁北交所新股市集的投资契机。

新京报贝壳财经记者张晓翀剪辑陈莉校对王心